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　　巴克萊預計，公投反對國際債權人救助條件后，希臘可能本月就不得不因為耗盡資金退出歐元區(qū)，最早在本月20日。

　　本周日舉行的希臘全民公投結果顯示，61.31%的希臘選民反對債權人提出的改革計劃，支持者占比38.69%。反對陣營的得票率遠遠超出公投前民意調查的預期。

　　巴克萊分析師在報告中預計，這一公投結果可能導致希臘政府本月20日就耗盡流動性，無疑會債務違約，可能因此放棄歐元、退出歐元區(qū)的貨幣聯盟——歐洲經濟與貨幣聯盟(EMC)，重新起用本幣德拉馬克，還會開欠條進行國內銀行系統(tǒng)重組。

　　首先，巴克萊認為，基于反對的公投結果，希臘救助達成一致的難度相當大。歐元區(qū)國家領導人現在很難與希臘現政府達成一致方案。即使他們接受希臘的所有提案，國內政界也難以接受，特別是在德國和西班牙這種面臨大選的國家。

　　而如果希臘未能和債權人就救助項目達成一致，巴克萊預計，歐洲央行最遲7月20日會切斷緊急流動性支持(ELA)。屆時，希臘銀行業(yè)會資不抵債破產，希臘經濟會因為缺少融資崩潰。這種情況可能持續(xù)幾天，然后希臘政府就不得不收回希臘央行的權力，強迫央行支持銀行業(yè)，印制歐元以外的貨幣。那顯然違反了歐盟公約，當然會導致希臘離開EMC。

　　總之，巴克萊認為，在希臘失去金融援助項目庇護后，其歐元區(qū)成員的身份能保留多久取決于，歐洲央行有多大意愿向希臘銀行業(yè)提供流動性，以及本月20日歐洲央行所持希臘債券違約的后果。

　　不過，法國興業(yè)銀行的首席經濟學家Michala Marcussen認為，希臘不會立即離開歐元區(qū)，希臘政府已經明確表示，不會主動尋求離開歐元區(qū)。只要希臘政府和債權人的談判還在進行，歐洲央行就不會切斷ELA，切斷ELA那天就是希臘離開歐元區(qū)之時。

　　今日華爾街見聞文章援引《衛(wèi)報》觀點稱，即使沒有任何國際援助，其實希臘還有很多辦法生存下去，比如印欠條，將銀行國有化，萬不得已還可以擅自印歐元。

　　BBC下圖展示了希臘欠歐盟債權國、國內銀行及其他債權人各自多少債務。

　　希臘公投結果公布后，今日早盤，歐元對16種貨幣的匯率全線下跌，香港恒指跌逾3%。全球最大共同基金之一PIMCO的前任CEO Mohamed El-Erian預計，全球將出現普遍的股市拋售，希臘債券將承受巨大拋壓，并將蔓延至歐元區(qū)外圍國家和新興經濟體。

　　此前El-Erian曾指出，全球拋售風險資產會持續(xù)多久、多嚴重的關鍵決定因素是歐洲央行。如果歐洲央行擴大購買資產規(guī)模，為意大利和西班牙等歐元區(qū)邊緣國家筑起防火墻，希臘退出歐元區(qū)的風險在很長時間內都會是有限的。