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　　中國央行(PBOC)周一(9月14日)公布8月金融機(jī)構(gòu)外匯占款連續(xù)第二個月刷新1998年有數(shù)據(jù)以來單月最大降幅，且為7月降幅的近三倍，凸顯人民幣中間價匯改后，實(shí)體層面資本外流壓力不減，央行仍有必要降準(zhǔn)以維穩(wěn)資金面。

　　中國央行公布的數(shù)據(jù)顯示，全口徑下8月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為281,844.44億元，當(dāng)月減少7,238億元人民幣，降幅為7月的2.9倍;當(dāng)月央行外匯占款減少3,183.51億元，略高于7月減少的3,080億元。

　　以下為市場人士評論：

　　中國銀行國際金融研究所主管周景彤

　　周景彤認(rèn)為，外匯占款減少，主要因中國對外投資增加、國際資本流動以及企業(yè)個人持匯意愿增加多因素造成的;在其他條件不變情況下，會導(dǎo)致社會流動性趨緊，8月份市場利率走高就是其反映。

　　周景彤還指出，如果外匯占款繼續(xù)減少，央行降準(zhǔn)概率就會增大。外匯占款已經(jīng)由過去增加流動性的因素轉(zhuǎn)變?yōu)闇p少流動性的因素，正在改變國內(nèi)流動性補(bǔ)充渠道和模式。

　　民生證券固收部分析師李奇霖

　　對于后期的政策操作，李奇霖表示，扭轉(zhuǎn)資本外流需要穩(wěn)定人民幣貶值預(yù)期，從央行層面看，可以通過提高售匯成本，直接公開市場干預(yù)，壓縮離岸人民幣匯率和在岸人民幣匯率差壓縮套利空間，穩(wěn)定人民幣貶值預(yù)期;貨幣政策層面還是通過降準(zhǔn)穩(wěn)定資金面仍有必要，緊縮貨幣和資金面影響信用派生或加劇人民幣資產(chǎn)風(fēng)險溢價，得不償失。

　　李奇霖還表示，從實(shí)體和政策層來看，短期可以通過穩(wěn)增長提供新的高收益人民幣資產(chǎn)緩解，中長期，還是需要通過改革持久釋放人民幣資產(chǎn)賺錢效應(yīng)，這真正穩(wěn)定人民幣匯率的不二法門。

　　中國央行8月11日改革人民幣中間價形成機(jī)制，并實(shí)行一次性貶值。此后實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行以及人民幣貶值壓力，促使央行在8月底雙雙下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率。