外匯占款的負(fù)增長似乎為降準(zhǔn)預(yù)期強(qiáng)化又添一筆濃墨。根據(jù)央行昨日更新的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，7月末我國金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額達(dá)256575.17億元，較上月凈減少38.2億元。這是繼4月份以來，年內(nèi)第二次出現(xiàn)單月外匯占款凈減少。

　　“略低于我們的預(yù)期，此前預(yù)計(jì)大約跟6月持平。但是這個(gè)數(shù)據(jù)我們也不意外，主要是因?yàn)閺?月各項(xiàng)指標(biāo)來看，國際資本受歐洲的影響流動頻繁，另外6月外匯占款回升有季節(jié)性因素的影響，季末資金一般情況下都會略有放量，由此來看7月外匯占款的下降也屬正常。”招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒昨日對記者分析。

　　考慮到人民幣單邊升值預(yù)期已經(jīng)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，外匯流入速度放緩的趨勢短期內(nèi)很難發(fā)生變化，外匯占款的再度負(fù)增長也點(diǎn)燃了降準(zhǔn)預(yù)期。謝亞軒認(rèn)為，“雖然市場降準(zhǔn)的預(yù)期漸強(qiáng)，但央行是否降準(zhǔn)并不是以二級市場的反應(yīng)為依據(jù)的，而且7月外匯占款數(shù)據(jù)也不會影響央行是否降準(zhǔn)的決策，畢竟這是已經(jīng)發(fā)生過的數(shù)據(jù)。”

　　莫尼塔銀行業(yè)分析師馬昀昨日也表示，“之前我們看會不會降準(zhǔn)就是判斷一下貨幣市場資金緊不緊，但是今年資金偏緊的時(shí)候也不降，央行連續(xù)逆回購，所以外匯占款數(shù)據(jù)對降準(zhǔn)預(yù)期影響不大。對于市場預(yù)期而言，這個(gè)數(shù)也相對偏中性。今年上半年外匯流入這么少，央行降準(zhǔn)也是低于，或者慢于預(yù)期的。單月的外匯占款少很難使得降準(zhǔn)預(yù)期大幅升溫。也許在某個(gè)月的時(shí)候央行降了，但你很難說是因?yàn)楫?dāng)月的外匯占款數(shù)據(jù)，而更可能是過去一段時(shí)間累積的結(jié)果。”

　　此外，謝亞軒還給出了近期不降準(zhǔn)的三大原因。首先，央行不想貨幣政策大幅放松，仍以預(yù)調(diào)微調(diào)為主;其次，外匯占款數(shù)據(jù)變動有較強(qiáng)的不確定性，實(shí)際上8月以來外匯占款有回升的趨勢，我國香港以及新興國家均出現(xiàn)了國際資本回流中國大陸的現(xiàn)象;最后，央行采取的逆回購措施靈活，且針對性強(qiáng)，目前銀行超儲率大約在2.1左右，說明銀行整體并不缺錢，央行通過逆回購可以針對性地調(diào)節(jié)銀行間的流動性。