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　　全球總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀基本確定，并且后市還將繼續(xù)。對(duì)于中國(guó)來(lái)講，一直在出臺(tái)積極的政策“抵抗”經(jīng)濟(jì)的下滑。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩、消費(fèi)不力，如果能夠?qū)⒍嘤嗟漠a(chǎn)能轉(zhuǎn)移出去，讓全世界來(lái)消化中國(guó)的產(chǎn)能，這一問(wèn)題就可以緩解。而如何才能將過(guò)剩的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出去，擴(kuò)大中國(guó)產(chǎn)品的全球消費(fèi)市場(chǎng)?人民幣貶值肯定是最佳策略。人民幣貶值有利于出口，不利于進(jìn)口，這就有助于解決上述問(wèn)題。因此，未來(lái)投資商品的機(jī)會(huì)可以從中尋找。

　　過(guò)剩的產(chǎn)能不能簡(jiǎn)單地關(guān)停，這一方面涉及就業(yè)，另一方面涉及銀行信貸。盤活已經(jīng)投下去的資金非常重要，而面向全球發(fā)展經(jīng)濟(jì)是盤活過(guò)剩產(chǎn)能的重要策略。所以，從中長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣貶值利國(guó)利民，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，人民幣貶值很有必要。

　　但短期來(lái)看，人民幣暫時(shí)還不能貶值，或者說(shuō)還不能大幅貶值。目前中國(guó)處于金融維穩(wěn)階段，人民幣貶值過(guò)快或者貶值預(yù)期確定，很容易誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致海外資金回流，國(guó)內(nèi)資金外流，引發(fā)人民幣資產(chǎn)特別是房地產(chǎn)價(jià)格下跌，最終使銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)下跌的危害遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股市的下跌，因?yàn)楣墒械母軛U遠(yuǎn)低于房地產(chǎn)。股市下跌的危害是不利于籌措廉價(jià)的資金，但房地產(chǎn)下跌的危害則直接會(huì)打擊銀行，動(dòng)搖金融的根。

　　因此，從短期來(lái)看，在金融形勢(shì)穩(wěn)定之前，人民幣暫時(shí)還會(huì)維持穩(wěn)定。但不管怎樣，如果經(jīng)濟(jì)一直疲軟，金融形勢(shì)是不可能穩(wěn)定的。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，維持金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的穩(wěn)定，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)才是金融穩(wěn)定的最大保障。所以，人民幣貶值對(duì)于目前的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來(lái)講是不二的選擇，未來(lái)就看采取何種策略來(lái)貶值。

　　人民幣貶值會(huì)給商品帶來(lái)機(jī)會(huì)。比如從棉花市場(chǎng)分析，人民幣貶值，則進(jìn)口棉紗就會(huì)大量減少，甚至不會(huì)進(jìn)口，那么之前進(jìn)口棉紗對(duì)應(yīng)的棉花使用量就只能從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買。按目前一年200萬(wàn)噸進(jìn)口棉紗來(lái)計(jì)算，國(guó)內(nèi)將增加使用300萬(wàn)噸左右的棉花，這有可能直接導(dǎo)致新年度棉花的價(jià)格朝國(guó)儲(chǔ)拋儲(chǔ)的價(jià)格靠攏。另外，進(jìn)口棉紗減少意味著國(guó)際棉花消費(fèi)下降，這也可能導(dǎo)致外棉價(jià)格繼續(xù)下跌，而這反過(guò)來(lái)又會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格下跌。棉花有可能出現(xiàn)上述機(jī)會(huì)，而其他商品應(yīng)該也有可能。短期來(lái)看，嘉能可事件對(duì)商品市場(chǎng)沖擊較大，中長(zhǎng)期來(lái)看，建議投資者從人民幣貶值角度去尋找相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。