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一、一周大事件
原油:
1、布倫特原油底部震蕩后破位下挫,持續(xù)疲軟。
2、近日OPEC生產(chǎn)的每日每桶原油價(jià)格降至29.71每桶,創(chuàng)了自2004年以來(lái)新低。
3、根據(jù)國(guó)際能源署IEA估計(jì),OPEC目前仍有約300萬(wàn)桶/天的閑置原油產(chǎn)能。其中伊朗有70萬(wàn)桶/天。OPEC老大沙特阿拉伯更是擁有200萬(wàn)桶/天的閑置產(chǎn)能,占該國(guó)當(dāng)前原油產(chǎn)量的16%。
產(chǎn)業(yè)方面:
1、12月中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI48.2,預(yù)期48.9 前值48.6。
2、12月下旬,前期檢修的PE產(chǎn)能大面積復(fù)產(chǎn),其中包括四川石化的30萬(wàn)噸產(chǎn)能、上海石化的7萬(wàn)噸產(chǎn)能、茂名石化的25萬(wàn)噸產(chǎn)能、大慶石化的8萬(wàn)噸產(chǎn)能和燕山石化的8萬(wàn)噸產(chǎn)能,共計(jì)78萬(wàn)噸產(chǎn)能,占全國(guó)總產(chǎn)能的5.16%。
3、近期國(guó)內(nèi)停產(chǎn)的產(chǎn)能僅有71萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)PE開(kāi)工負(fù)荷達(dá)到95.24%的高位。2016年P(guān)E產(chǎn)能增速預(yù)料達(dá)到12.93%。
4、近幾個(gè)月中下游需求一直無(wú)起色,較為平淡。
5、1月7日LLDPE華東出廠(chǎng)價(jià)最低8900,PP出廠(chǎng)價(jià)最低6300。近期石化出廠(chǎng)價(jià)較為堅(jiān)挺,但下游觀望為主。
二、當(dāng)前焦點(diǎn)
需求方面,春季地膜需求逐步啟動(dòng),但下游近幾個(gè)月一直維持剛需狀態(tài),需求低迷。12月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)大幅弱于預(yù)期。中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷,今年預(yù)計(jì)進(jìn)一步回落,LLDPE需求難見(jiàn)起色。
供應(yīng)方面,目前庫(kù)存仍然較低,對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定支撐。隨著檢修結(jié)束,近期石化開(kāi)工率處于高位,進(jìn)口量也有所增長(zhǎng)。中長(zhǎng)期來(lái)看煤化工的沖擊不可避免,將逐步取得市場(chǎng)份額,令市場(chǎng)格局發(fā)生變化。2016年P(guān)E產(chǎn)能增速預(yù)料達(dá)到12.93%。
原料方面,美國(guó)歐佩克俄羅斯產(chǎn)出全面高企,持續(xù)過(guò)剩。美元加息實(shí)現(xiàn),進(jìn)入緊縮周期,目前原油基本面和中期技術(shù)面仍然持續(xù)偏空。
三、市場(chǎng)判斷及操作策略
原油底部震蕩之后,破位重挫。雖然塑料與原油短期相關(guān)性較弱,但料終被拖累。塑料調(diào)整壓力越來(lái)越大,小時(shí)圖級(jí)別背離并走弱,料將考驗(yàn)60日線(xiàn)壓力,建議逢高沽空。