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　　摩根士丹利旗下投資管理公司的新興市場與全球宏觀主管Ruchir Sharma認為，經(jīng)濟衰退與擴張交替出現(xiàn)，過去五十年里每八年就發(fā)生一輪全球經(jīng)濟衰退，今年距離最近這次衰退已過去七年，有必要警惕新一輪衰退到來，未雨綢繆。

　　Sharma認為，2007-2008年的經(jīng)濟衰退是最壞的一種經(jīng)濟發(fā)展結局。在紐約舉行的《彭博市場》最具影響力人物峰會上，他和歐洲資產(chǎn)管理公司Standard Life Investments的首席投資官Rod Paris一致認為，目前有三大問題令人擔憂全球會重陷衰退：

　　中國債務問題

　　Sharma指出，中國短期內迅速累積巨額債務，債務指標預示著經(jīng)濟會下滑，但也不會造成經(jīng)濟全面崩潰。他預計，結果更有可能像日本那樣，淪為“僵尸”經(jīng)濟，即以國企為主的企業(yè)債臺高筑，但債務增加的同時生產(chǎn)力減弱。

　　也就是說，債務拉動經(jīng)濟增長的老路再也行不通了，舉債貸款的刺激越來越?jīng)]有效果，通縮成為主流。Sharma認為，中國是有史以來短時間內舉債最多的發(fā)展中國家，幾乎需要一次金融危機才能清理市場。

　　全球人口減少

　　二戰(zhàn)以后，全球總人口首次止?jié)q回落，這意味著各國無法實現(xiàn)此前的經(jīng)濟增長預期。Sharma認為，全球人口增長萎縮1%，拖累了經(jīng)濟增長，這一變化尚未得到充分認識。

　　大宗商品跌價傷害新興市場經(jīng)濟

　　Paris預計，在最樂觀的情形下，如果新興市場沒有傳染風險，全球經(jīng)濟可能擺脫衰退陰影。同時巴西這類依賴大宗商品的大經(jīng)濟體會受害。

　　這些分析人士都認為，不能再依賴美聯(lián)儲超級寬松的支持，因為全球60%的經(jīng)濟體都將本幣與美元掛鉤，等于美聯(lián)儲控制著這些經(jīng)濟體，但美聯(lián)儲無法單獨解決問題，美聯(lián)儲行動的窗口開始關閉。全球經(jīng)濟下滑需要用財政手段解決，必須加大對基礎設施和其他經(jīng)濟增長機制的投資，中國要削減債務。