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沙特騎虎難下 高產(chǎn)策略恐搬起石頭砸自己的腳

來(lái)源: FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng) 上傳時(shí)間:2015-08-06 瀏覽次數(shù):298次 轉(zhuǎn)播

環(huán)球塑化網(wǎng) www.PVC123.com 訊:

  據(jù)外媒周三(8月5日)報(bào)道,如果原油期貨市場(chǎng)的定價(jià)正確,沙特將在兩年內(nèi)陷入困境,更將在十年內(nèi)遭遇危機(jī)。

  目前NYMEX原油期貨2020年12月到期合約定價(jià)為62.05美元/桶,暗示中東地區(qū)將面臨激烈的經(jīng)濟(jì)沖擊。

  沙特在去年11月做出了一個(gè)非常冒險(xiǎn)的決定,就是通過(guò)推高產(chǎn)量來(lái)?yè)艨甯?jìng)爭(zhēng)對(duì)手,目前沙特日均產(chǎn)量達(dá)到1060萬(wàn)桶。市場(chǎng)人士分析,如果沙特的目的是通過(guò)高產(chǎn)來(lái)對(duì)付美國(guó)頁(yè)巖油工業(yè),那這將是非常錯(cuò)誤的選擇。沙特央行(Saudi Central Bank)在一份報(bào)告中指出:“非石油輸出國(guó)組織(OPEC)的生產(chǎn)國(guó)對(duì)低油價(jià)的反應(yīng)并沒(méi)有預(yù)期的那樣激烈,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手目前只是暫緩了新油井的開(kāi)發(fā),但并沒(méi)有影響到他們現(xiàn)有油井的產(chǎn)量。”

  一名沙特原油專(zhuān)家直接指出:“沙特的高產(chǎn)策略目前看來(lái)并不奏效,之后也可能不會(huì)奏效。”

  市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie表示,沙特推高產(chǎn)量沉重打擊了很多高成本的原油生產(chǎn)商,各大油氣公司因受低油價(jià)影響已經(jīng)取消了46個(gè)大型項(xiàng)目,并延緩了價(jià)值2000億美元的投資。但問(wèn)題是美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的成本并不算高,其成本負(fù)擔(dān)最多只能算是中等。同時(shí),IHS的原油專(zhuān)家指出,美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商有能力在年內(nèi)將生產(chǎn)成本降低45%。

  更先進(jìn)的頁(yè)巖油開(kāi)采技術(shù)可以令開(kāi)采商在同一區(qū)域內(nèi)同時(shí)運(yùn)作5或10個(gè)不同方向的油井,智能化的電腦控制技術(shù)能夠幫助每個(gè)油井節(jié)省30萬(wàn)美元的開(kāi)銷(xiāo)。能源公司Hess Corporation總裁John Hess稱(chēng):“我們可以已經(jīng)開(kāi)采成本降低了50%,在短期內(nèi)還可以進(jìn)一步節(jié)省30%。”

  能源公司Pioneer Natural Resources總裁Scott Sheffield也同時(shí)表示:“我們現(xiàn)在在二疊紀(jì)盆地搭建一口1.8萬(wàn)英尺深的油井只需16天,而去年則需要30天才能完成。”

  美國(guó)活躍鉆井?dāng)?shù)雖然從去年10月的1608口下降到了現(xiàn)在的664口,但產(chǎn)量反而飆升至43年高位每日960萬(wàn)桶,并將進(jìn)一步上升。

  埃克森美孚(Exxon Mobil)公司CEO Rex Tillerson指出,頁(yè)巖油產(chǎn)量的增加將提醒投資者不要過(guò)分解讀活躍鉆井?dāng)?shù)的減少。

  雖然油價(jià)的暴跌也令頁(yè)巖油生產(chǎn)商承壓,隨著未來(lái)數(shù)月的期貨合約逐漸到期,部分頁(yè)巖油生產(chǎn)商或?qū)⑵飘a(chǎn),但OPEC也無(wú)法從中得到任何好處。因?yàn)橛途?、開(kāi)采技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施依然完好,大型石油公司將收購(gòu)這些清算資產(chǎn)為日后油價(jià)回升做準(zhǔn)備。一旦油價(jià)回升到60或者55美元/桶,美國(guó)的原油產(chǎn)量能夠立即恢復(fù)最高水平。

  OPEC現(xiàn)在面臨一個(gè)尷尬的局面,那就是油價(jià)的每次上漲都會(huì)受到激增的美國(guó)原油產(chǎn)量的限制。Scott Sheffield表示,其公司光在二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量就有能力達(dá)到每日500至600萬(wàn)桶,已經(jīng)超過(guò)了世界最大的陸上油田-沙特加瓦爾油田(Ghawar Oilfield)的單日產(chǎn)量。

  與美國(guó)相比,沙特財(cái)政收入90%來(lái)自于原油產(chǎn)業(yè),國(guó)內(nèi)沒(méi)有其他產(chǎn)業(yè)能夠提供財(cái)政支撐。一旦原油產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題,沙特國(guó)家經(jīng)濟(jì)將面臨崩潰。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)沙特今年的財(cái)政赤字將達(dá)GDP總量的20%,或近1400億美元,而沙特財(cái)政收支平衡點(diǎn)是1060億美元。而目前沙特的國(guó)家支出愈加龐大,尤其是在發(fā)動(dòng)了也門(mén)戰(zhàn)事之后,軍事開(kāi)支的增加大大加重了沙特的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

  沙特的資本外流在油價(jià)開(kāi)始暴跌之前就已達(dá)到年均GDP的8%,而國(guó)家外匯儲(chǔ)備的下降也非常迅速。沙特外匯儲(chǔ)備在2014年8月達(dá)到頂點(diǎn),為7370億美元,今年5月降至6720億美元,而在當(dāng)前油價(jià)的影響下正以每月120億美元的速度下降。

  沙特央行前高級(jí)官員Khalid Alsweilem近期表示,沙特財(cái)政缺口現(xiàn)在只能靠外匯儲(chǔ)備來(lái)彌補(bǔ)。

  標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poors)曾在今年2月下調(diào)沙特經(jīng)濟(jì)前景至“負(fù)面”,并表示:“沙特單一的經(jīng)濟(jì)組成在油價(jià)進(jìn)一步下跌時(shí)將受到沉重打擊。”

  Alsweilem目前任職于哈佛大學(xué),其近期發(fā)布的一份報(bào)告指出,如果沙特能夠采用挪威主權(quán)財(cái)富基金模式將收獲更多的資產(chǎn),遠(yuǎn)好于現(xiàn)在簡(jiǎn)單地將外匯儲(chǔ)備用來(lái)彌補(bǔ)資金缺口。這份報(bào)告在沙特首都利雅得掀起了軒然大波。他補(bǔ)充道:“我們之前一直很幸運(yùn),因?yàn)橛蛢r(jià)總能及時(shí)回升,但好運(yùn)也有用完的一天。”

  目前來(lái)看,OPEC最大的劣勢(shì)就是開(kāi)采技術(shù)上遠(yuǎn)遜于美國(guó),而OPEC犯下的最大錯(cuò)誤也是之前在過(guò)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)抬高油價(jià),令美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商有足夠的時(shí)間和資金后起直追。

  沙特現(xiàn)在已被困住,即使他們能夠與俄羅斯達(dá)成協(xié)議,計(jì)劃減產(chǎn)來(lái)推高油價(jià),美國(guó)頁(yè)巖油的產(chǎn)量也將成為最大阻礙。

  目前形勢(shì)顯示,沙特外匯儲(chǔ)備在2018年底將降至2000億美元,如果油價(jià)繼續(xù)下跌,資本外流或?qū)⒓铀?。?dāng)然政府可以通過(guò)削減開(kāi)支來(lái)減緩?fù)鈪R儲(chǔ)備消耗,但這將限制沙特在伊斯蘭世界的影響力。

  由此可見(jiàn),沙特已經(jīng)騎虎難下,陷入了兩難境地,而美國(guó)原油業(yè)相對(duì)更加穩(wěn)定,也能堅(jiān)持更久。

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