環(huán)球塑化網(wǎng) www.PVC123.com 訊：

　　雖然油價(jià)下跌會(huì)降低聚丙烯價(jià)格，但由于基礎(chǔ)原料價(jià)格也將大幅下跌，所以價(jià)差仍然有望維持在3000元/噸的較好水平，盈利前景依然樂觀。

　　丙烷脫氫是過去幾年石化行業(yè)最受關(guān)注的子版塊，但今年隨著油價(jià)的大幅下跌，讓人對(duì)其盈利前景產(chǎn)生了懷疑?？墒乔∏〈藭r(shí)，丙烷脫氫價(jià)差卻擴(kuò)大到 3500元/噸，處于近幾年的最高水平，我們對(duì)未來盈利前景有以下幾點(diǎn)判斷：石腦油和丙烷價(jià)格都可能會(huì)非常疲軟：石腦油供需增速都很緩慢，基本都在2%以內(nèi)，所以價(jià)格就是跟隨油價(jià)波動(dòng)。我們判斷未來油價(jià)中樞，或?qū)?00美元下降到82美元，對(duì)應(yīng)的石腦油價(jià)格將降至4900元/噸。而丙烷未來兩年新增化工需求不超過600萬噸，遠(yuǎn)低于美國(guó)1500萬噸的供給增量，占目前總產(chǎn)量也不到5%，因此預(yù)期價(jià)格前景也不樂觀(首頁中所有價(jià)格皆為不含稅)。

國(guó)內(nèi)聚丙烯價(jià)格市場(chǎng)前景依然樂觀

　　石腦油和丙烷的價(jià)差或?qū)⑾В哼^去5年，其實(shí)除了11年以外，價(jià)差都在200元以內(nèi)。今年隨著油價(jià)的暴跌，兩者價(jià)差已經(jīng)消失。展望未來，我們判斷這種趨勢(shì)依然會(huì)維持，兩者形成動(dòng)態(tài)平衡，預(yù)期價(jià)格都在4900元左右。

　　丙烯價(jià)格可能也會(huì)下臺(tái)階：丙烯價(jià)格與聚丙烯聯(lián)系最緊密，價(jià)差基本在1300元左右。明年聚丙烯供給增量為750萬噸，增速為13%，預(yù)計(jì)開工率將從今年上半年的81%下降至76%左右，供需關(guān)系顯著惡化。我們結(jié)合期貨的遠(yuǎn)期貼水和油價(jià)下跌帶來的成本下降，預(yù)測(cè)明年丙烯價(jià)格為7900元。