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　　因?yàn)槿?strong>原油需求足夠，再加上西方國家增加疲軟降低了需求，油價本年下跌了近10%。到當(dāng)?shù)貢r間9日，美國原油期貨挫跌2.3%至83.76美元，此前最低跌至83.59美元，為2012年7月以來最低位。

　　信達(dá)證券高級分析師麥?zhǔn)繕s等認(rèn)為，這輪源于需求低迷的原油下跌或會持續(xù)一段時間，而跌破90美元后帶來的連鎖反應(yīng)或?qū)θ蚴袌鲈斐蓻_擊。

　　需求低迷致油價下跌

　　原油供應(yīng)過剩已經(jīng)不是秘密，油價長期承壓似乎已成市場共識。布油從今年六月底至今，累計(jì)跌幅已超過20%，本周一該油價下滑至逾兩年來新低 91.25美元，周三跌破90美元關(guān)口之后，更是進(jìn)一步加速下跌，當(dāng)?shù)貢r間10月8日，OPEC一攬子油價已經(jīng)跌破了90美元這一整數(shù)關(guān)，為2012年6 月以來首次，到昨日為止更跌至88美元。

　　“雖然過去一個月原油庫存出現(xiàn)較大程度的下降。但原油超常庫存仍然高于合理區(qū)間上限。本周汽油庫存上升118萬桶，柴油庫存上升43.9萬桶，汽油庫存在合理區(qū)間外。”

　　信達(dá)證券高級分析師麥土榮表示，目前市場上對原油需求疲弱是壓制油價的最大因素，而油價跌破90美元關(guān)口則是一個危險(xiǎn)信號，由于 OPEC預(yù)算損益平衡的基礎(chǔ)是每桶95美元，這意味著，油價如果繼續(xù)維持低迷，OPEC國家的財(cái)政會遭遇收縮形成惡性循環(huán)，其他金融市場也會受到?jīng)_擊。

　　事實(shí)上，國際貨幣基金組織(IMF)年內(nèi)已經(jīng)第三次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)成長預(yù)估，警告歐元區(qū)核心國家、日本以及巴西等新興市場國家成長放緩。而為了平衡原油供求，OPEC內(nèi)部還打起價格戰(zhàn)。

　　沙特于今年10月1日開始對所有出口產(chǎn)品降價。對亞洲出口價格降至2008年以來最低水平。

　　德國商業(yè)銀行表示，此舉意味著作為石油輸出國組織中最重要的成員準(zhǔn)備開打價格戰(zhàn)，而非減產(chǎn)以減輕市場供應(yīng)過剩的狀況。

　　連鎖反應(yīng)沖擊盧布

　　油價的下挫會對全球金融市場帶來連鎖反應(yīng)。首當(dāng)其沖的是，油價下跌直接沖擊到了能源貨幣盧布的匯率，由于國內(nèi)美元短缺以及原油價格大跌拖累盧布匯率，俄羅斯匯市干預(yù)資金已突破30億美元。

　　俄央行10月8日拋售15億美元，這創(chuàng)下自克里米亞公投干預(yù)匯市以來最大單日拋售記錄。據(jù)bloomberg調(diào)查，金融管理局還將動用10億或更多外匯儲備支撐盧布匯率。俄羅斯央行表示正制定緊急預(yù)案，應(yīng)對油價再下跌三分之一或者更多造成的沖擊。

　　“油價就是盧布的信用保證。尤其是在今年地緣政治沖擊激烈的狀態(tài)下。”中信期貨分析師潘翔認(rèn)為，油價破位后，對整個商品市場的影響已超出原油單一品種的范疇，大宗商品、能源貨幣均受到連鎖沖擊的壓力。

　　據(jù)俄央行數(shù)據(jù)，除9日和10日匯市干預(yù)金后，俄自9月匯市干預(yù)金仍然高達(dá)33.5億美元。“如果油價繼續(xù)下跌，市場還可能會面對俄羅斯可能債務(wù)違約等潛在的壞消息。”潘翔認(rèn)為，屆時金融市場會迎來更大沖擊。

　　由于本次油價下跌的同時伴隨著美元近年來最強(qiáng)的走勢，而美元尚未完全退出QE和加息，因而不少國際投行已做好了本次油價進(jìn)一步下跌的預(yù)期。

　　新能源或被拖累

　　事實(shí)上，在多家機(jī)構(gòu)看來，油價快速下跌對近兩年以來發(fā)展迅速的新能源行業(yè)也不是好消息，跌回?cái)?shù)年來低位的油價會抑制新能源產(chǎn)業(yè)的投資增速。

　　一位不愿具名的券商分析師向記者表示，雖然業(yè)內(nèi)很少提及，但實(shí)際上包括頁巖氣、天然氣和太陽能在內(nèi)的多種新能源和清潔能源都有和一定油價對應(yīng)的平衡價位，原油跌破這些價位后，這些行業(yè)的經(jīng)濟(jì)性也會受到質(zhì)疑。

　　“油價下跌如果持續(xù)時間長或讓市場無所適從的話，新能源不經(jīng)濟(jì)會導(dǎo)致很多新能源建設(shè)放緩。”他承認(rèn)，前幾年一些在高油價背景下發(fā)展迅速的新能源行業(yè)諸如頁巖氣等，在油價暴跌的情況下可能暫時失去相對經(jīng)濟(jì)性。

　　而在諸多壞消息中，成品油可能在本周迎來歷史上首個“六連跌”。卓創(chuàng)資訊成品油分析師孟鵬告訴記者，目前來看，國際油價近期出現(xiàn)大幅反彈的可能性較低，預(yù)計(jì)國內(nèi)成品油限價將再次下調(diào)。

　　按照此趨勢，國內(nèi)成品油價格極可能迎來“六連跌”。如果此次下調(diào)落實(shí)，將是今年成品油價格第10次下調(diào)，同時也是自2009年以來成品油價格的首個“六連跌”。

　　目前，國際機(jī)構(gòu)大多期待今年冬季略偏冷的天氣支撐取暖油消費(fèi)。

　　而目前俄羅斯尚未對烏克蘭恢復(fù)供氣的背景下，歐洲的天然氣供應(yīng)能否得到保證面臨一定不確定性，按照以往俄羅斯斷氣后的影響，管道天然氣出現(xiàn)短缺時，歐洲不得不增加LNG進(jìn)口，甚至煤炭、燃料油等其他替代方式進(jìn)行取暖，有望提振油品冬季需求。