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永泰能源公告預(yù)案修正案：非公開發(fā)行預(yù)案修正案,向大股東及其他四家機(jī)構(gòu)發(fā)行50.7億股,大股東認(rèn)購(gòu)50%,發(fā)行價(jià)1.97元,募資100億,其中40億收購(gòu)華瀛石化100%股權(quán),并增資22億,38億償還公司債務(wù)。
永泰能源K線趨勢(shì)
簡(jiǎn)評(píng) 大股東認(rèn)購(gòu)50%,發(fā)行價(jià)大幅低于目前股價(jià) 本次發(fā)行不向二級(jí)市場(chǎng)股東增發(fā),募資100億中,永泰控股認(rèn)購(gòu)不超過(guò)50億,西藏泰能和山東諾德認(rèn)購(gòu)不超過(guò)15億,襄銀投資和南京匯恒分別認(rèn)購(gòu)不超過(guò)10億。
公司披露預(yù)案時(shí)間為6月10日,股價(jià)7月底以來(lái)已經(jīng)上漲至目前的5.13元,大幅高于1.97元發(fā)行價(jià)。公司將于9月9日舉行臨時(shí)股東大會(huì)表決增發(fā)事項(xiàng)。 標(biāo)的資產(chǎn)2016年投產(chǎn),達(dá)產(chǎn)后利潤(rùn)13億,合收購(gòu)PE約3倍 本次收購(gòu)華瀛石化燃料油調(diào)和和配送中心及碼頭工程開發(fā),已經(jīng)立項(xiàng)批復(fù)和備案,列入2010-2011廣東省重點(diǎn)項(xiàng)目等省重點(diǎn)規(guī)劃項(xiàng)目。
包括:1、燃料油調(diào)和配送中心項(xiàng)目:一期115萬(wàn)立方油品存儲(chǔ)及配套設(shè)施(其中59萬(wàn)方擬建為保稅倉(cāng)庫(kù)),建設(shè)完成后擬從境外產(chǎn)油國(guó)煉廠采購(gòu)重油、渣油、油漿和重柴油等組分油,按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)調(diào)和加工成180#、380#等型號(hào)船用燃料油,年調(diào)和配送能力1,000萬(wàn)噸,動(dòng)態(tài)倉(cāng)儲(chǔ)能力1,000萬(wàn)噸。項(xiàng)目已獲廣東發(fā)改委基建備案,目前處于設(shè)計(jì)建設(shè)階段,總投資預(yù)計(jì)約14.68億元,擬于2015年底竣工,2016年5月投產(chǎn)。
2、燃料油調(diào)和配送中心碼頭工程項(xiàng)目:在芒州島建設(shè)1個(gè)30萬(wàn)噸級(jí)油品泊位,近期設(shè)計(jì)年接卸能力1,100萬(wàn)噸,裝船能力250萬(wàn)噸;3個(gè)2萬(wàn)噸級(jí)油品泊位,設(shè)計(jì)年裝船能力800萬(wàn)噸;以及環(huán)保船、工作船泊位等配套設(shè)施。該碼頭油品總吞吐量超過(guò)2150萬(wàn)噸/年。項(xiàng)目已獲得國(guó)家發(fā)改委立項(xiàng)核準(zhǔn),目前處于設(shè)計(jì)建設(shè)階段,總投資預(yù)計(jì)約15.65億元,擬于2015年底竣工,2016年5月投產(chǎn)。
3、燃料油貿(mào)易業(yè)務(wù):華瀛石化擬利用自身優(yōu)勢(shì)開展燃料油貿(mào)易業(yè)務(wù),從俄羅斯、中東等產(chǎn)油國(guó)進(jìn)口M100等型號(hào)燃料油。 華瀛石化擁有30萬(wàn)噸級(jí)大型碼頭以及相應(yīng)航道的使用權(quán),是華南地區(qū)唯一的30萬(wàn)噸級(jí)民營(yíng)公眾油碼頭,目前已與多家客戶簽訂了燃料油銷售意向性協(xié)議,達(dá)成銷售意向超過(guò)800萬(wàn)噸/年。
公司預(yù)測(cè)華瀛石化2016年歸屬于母公司凈利潤(rùn)約為5.7億元;2017年約為9.9億元;2018年約為13.0億元。2016-2018年預(yù)測(cè)收入分別為198億、347億、446億。 償還38億負(fù)債有助于公司減輕財(cái)務(wù)費(fèi)用。 公司2014年中報(bào)財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)11.54億,去年同期僅5.81億,主要是公司融資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張且財(cái)務(wù)收入大幅減少所致,公司有息負(fù)債規(guī)模高達(dá)286億,此次公司擬用募集資金償還債務(wù)加權(quán)平均利率為9.64%,償還后每年可節(jié)約利息費(fèi)用3.66億,凈利潤(rùn)2.75億,占2013年利潤(rùn)58%。
14年專注企業(yè)轉(zhuǎn)型,最終實(shí)現(xiàn)“煤炭、電力、油氣”多元化發(fā)展格局。 公司2014年發(fā)展重點(diǎn)是企業(yè)轉(zhuǎn)型。在現(xiàn)有1000萬(wàn)噸焦煤產(chǎn)量的基礎(chǔ)上,加快電力和油氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,爭(zhēng)取用三年左右的時(shí)間形成3000萬(wàn)噸煤炭產(chǎn)能、1000萬(wàn)千瓦電力裝機(jī)容量、1000萬(wàn)噸油氣物流和加工能力,實(shí)現(xiàn)“煤炭、電力、油氣”多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展格局。
頁(yè)巖氣作為未來(lái)國(guó)家大力投入的資源類品種,將實(shí)現(xiàn)永泰能源轉(zhuǎn)型成全方位的能源企業(yè)的重要一步。我們持續(xù)看好其全方位能源企業(yè)的戰(zhàn)略定位與發(fā)展方向。預(yù)計(jì)2014年EPS0.15元,公司頁(yè)巖氣領(lǐng)域重大進(jìn)展將使其估值空間大大提升。我們從中期角度仍然看好永泰能源,維持對(duì)公司買入評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)6元。
(本文僅供參考)
