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　　進(jìn)入7月，塑料主力1409合約持倉(cāng)量不斷下降，而次主力1501合約持倉(cāng)量逐漸增加，但7月18日，兩個(gè)合約的持倉(cāng)量同時(shí)下降，成交量卻大幅增加。價(jià)格方面，1501合約下跌幅度創(chuàng)3月以來(lái)的最大單日跌幅，達(dá)到2.62%，1409合約則相對(duì)抗跌，跌幅在1.75%。期貨價(jià)格跌破20日均線，表示后期仍有一定的下行壓力。不過(guò)，持倉(cāng)量下降，資金選擇離場(chǎng)，若沒(méi)有新資金的介入，價(jià)格繼續(xù)下跌的可能性不大，或?qū)⑦M(jìn)入整理格局。

　　持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，1409合約持倉(cāng)量從3月初的25萬(wàn)手增加至6月中旬的53萬(wàn)手。多空資金堆積，在6月中旬達(dá)到頂峰。在此過(guò)程中，塑料期價(jià)也持續(xù)上漲。6月下旬，1409合約高位整理，7月初又開啟反彈行情，7月7日創(chuàng)該合約上市以來(lái)的新高，至12205元/噸。然而，6月下旬開始，持倉(cāng)量卻緩慢回落。一些資金似乎選擇了離場(chǎng)。即便是在7月初的強(qiáng)勢(shì)反彈下，1409合約上也沒(méi)有明顯的資金進(jìn)場(chǎng)痕跡。

塑料價(jià)跌破20日均線 后期仍有下行可能

　　1409合約前20席位的持倉(cāng)量占該合約總持倉(cāng)量的70%以上。前20席位上，7月17日凈多單為10191手，7月18日銳減為3177手，凈多單減少了69%，說(shuō)明前20席位多頭減倉(cāng)幅度遠(yuǎn)高于空頭。前5席位的持倉(cāng)和前10席位的持倉(cāng)從6月23日至上周五收盤一直為凈空持倉(cāng)。前5席位上，7月 17日凈空單為14468手，7月18日為8367手，凈空單減少了42%。前10席位上，7月18日凈空單比7月17日減少了59%。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明空頭也在減倉(cāng)。近一個(gè)月來(lái)，前5席位和前10席位的凈空單整體在減少，而前20席位多空頭寸的持倉(cāng)趨于平衡。

　　上周五，前3大主力席位中，除了永安期貨席位多空持倉(cāng)量均增加外，其他兩席位多空持倉(cāng)量均減少?？辗角?席位為永安期貨席位、浙商期貨席位和中信期貨席位，其中永安期貨席位增倉(cāng)1469手空單，其持有的1409合約空單占該合約總空單量的13.73%。而浙商期貨席位和中信期貨席位分別減倉(cāng)3863 手和1090手。多方前3席位為永安期貨席位、光大期貨席位和中信期貨席位，其中永安期貨席位增加多單1098手，而光大期貨席位和中信期貨席位的多單均有所減少。

　　1409合約總持倉(cāng)量持續(xù)下降，且該合約上前20席位凈持倉(cāng)仍為凈多，價(jià)格要想繼續(xù)下降，還需新的空頭資金的助力，預(yù)計(jì)其短期內(nèi)將進(jìn)入整理態(tài)勢(shì)。操作上，1409合約不建議追空，1501合約若是后期沒(méi)有新資金進(jìn)場(chǎng)，也不宜追空。