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近段時(shí)間,期貨市場(chǎng)新品種頻頻上市,吸引了大批資金涌入。同時(shí),期貨市場(chǎng)上資金變得更為分散。過去的一些新興明星品種,隨著炒作資金的轉(zhuǎn)移,日內(nèi)波動(dòng)明顯減少,成交量明顯下滑,如玻璃期貨。但一些傳統(tǒng)的明星品種并未受其影響,如銅、橡膠、螺紋。在這樣的環(huán)境下,甲醇期貨異軍突起,成交量猛增十倍,行情波幅明顯加大。
甲醇期貨從11月份的2800元開始發(fā)力,到12月初上漲至3400元,一個(gè)月之內(nèi)上漲了600元;在達(dá)到頂峰后行情急轉(zhuǎn)直下,在短短一周時(shí)間下跌300元,風(fēng)險(xiǎn)度明顯加大。究竟是何原因使得甲醇期貨行情在一個(gè)半月內(nèi)由急漲轉(zhuǎn)向急跌,行情變化之快令很多投資者反應(yīng)不及?
從供需方面來(lái)看,外盤引起甲醇價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)上漲。從11月份起,國(guó)外幾大裝置檢修,外加甲醇原料天然氣價(jià)格高企,使國(guó)外甲醇開工率低下,外盤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲。中國(guó)與東南亞價(jià)差大幅拉開,并且出現(xiàn)貿(mào)易的轉(zhuǎn)口套利空間,減小甲醇的進(jìn)口量,最終導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊的狀態(tài)。
從需求端看,此番甲醇現(xiàn)貨價(jià)格上漲主要是與從沿海開始的甲醇制烯烴(MTO)的需求上升有關(guān)。今年上半年,寧波禾元開工了180萬(wàn)噸的MTO裝置,今年下半年11月惠生的90萬(wàn)噸MTO裝置啟動(dòng)。在生產(chǎn)利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下,烯烴裝置大幅提升開工負(fù)荷,前期備貨和后期開工率上升導(dǎo)致對(duì)外購(gòu)甲醇的需求上升。