中國人民銀行10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份我國新增人民幣貸款5401億元，增量創(chuàng)出10個月來新低。與此同時，體現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)活躍度的狹義貨幣（M1）同比增速較上月末下降0．1個百分點。

　　分析人士認(rèn)為，7月份新增信貸較上月大幅回落3000多億元，凸顯出當(dāng)前信貸需求不足、經(jīng)濟增速底部徘徊的現(xiàn)實。

　　“從7月份新增貸款量可以看出，目前投資增速企穩(wěn)和房地產(chǎn)市場有所回暖對信貸需求的拉動作用尚不夠顯著。”交通銀行金融研究中心分析師鄂永健同時表示，7月新增貸款并沒有明顯低于計劃投放量，5000多億元的規(guī)模尚屬平穩(wěn)。

　　記者注意到，一段時間以來新增貸款結(jié)構(gòu)“短多長少”的局面并未得到明顯改觀。數(shù)據(jù)顯示，盡管當(dāng)月新增對公短期貸款954億元，較上月明顯減少，但新增票據(jù)融資1526億元，較上月多增1186億元；新增對公中長期貸款920億元，較上月少增710億元，占比依然較低。

　　“企業(yè)中長期貸款占比偏低及體現(xiàn)企業(yè)活躍度的M1增速回落，均顯示經(jīng)濟仍在底部徘徊。”平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊指出。

　　“這也與當(dāng)月投資、工業(yè)增加值增速未見反彈一致，表明穩(wěn)增長的政策效果尚未明顯體現(xiàn)。”鄂永健指出。

　　國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9．2％，較6月份回落0．3個百分點，經(jīng)濟仍處于筑底階段。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清認(rèn)為，在央行連續(xù)釋放流動性的背景下，銀行信貸投放卻依然疲弱，說明目前市場面臨“流動性失效”的狀況。

　　對于下一步貨幣信貸形勢，專家認(rèn)為，在日益強調(diào)“穩(wěn)增長”的大背景下，貨幣信貸政策仍將向“偏松”方向保持微調(diào)。

　　“為應(yīng)對外匯占款增量下降的影響、緩解流動性緊張，同時也為配合銀行信貸投放，加強對實體經(jīng)濟的支持，預(yù)計年內(nèi)準(zhǔn)備金率還將適時適度下調(diào)1至3次。”鄂永健指出。